东吴证券股份有限公司黄细里,孙仁昊近期对宇通客车进行扣问并发布了扣问评释注解《11月络续加库，期待12月产销两旺》，本评释注解对宇通客车给出买入评级押大小赌钱软件，刻下股价为23.2元。

宇通客车(600066)　　投资重心　　公司公告：宇通客车2024年11月销量为3726辆，同环比区分+14%/+16%；产量为4665辆，同环比区分+40%/+31%。　　11月销量同环比普及，高景气度再度考证。三季度公司受国内内需不足、出口拜托节律受海运脚等身分压制的影响销量较淡，推测Q4插足产销两旺。10月份公司销量同比归附，11月公司销量同环比普及，一方面是国内公交车受到以旧换新策略拉动需求有所缔造，另一方面出口订单插足拜托旺季，预测12月，跟着公交需求进一步普及及出口订单加速开释，咱们推测公司产销景气度将络续普及。　　轻客放量，居品矩阵丰富。分车辆长度看，2024年11月大中轻客销量1492/1252/992辆，同比区分-22%/+14%/+254%，环比区分+13%/-14%/+126%。大中客销量占比73%。轻客也曾上市便斩获海表里大单，本年下半年500辆宇通轻客V6发往大洋此岸的拉好意思。　　11月公司络续加库，期待12月产销两旺。2024年11月公司补库929辆，大中轻客库存变化为+554/+314/+61辆。2024年前11个月累计补库1847辆。公司主要收受以销定产的出产步地且客车一般定制化进度较高，公司现在产大于销体现出在手订单弥散，为年底冲量作念准备。　　公交以旧换新策略加码，看好Q4公交需求提振。2024年新能源城市公交车及电板更新补贴确定出炉，明确补贴金额、松手时候，举座相宜预期。1）每辆车平均补贴6万元，其中，对更新新能源城市公交车的，每辆车平均补贴8万元；对更换能源电板的，每辆车补贴4.2万元。2）补贴资金撑执车龄8年及以上，即2016年12月31日前注册登记的城市公交车车辆更新和新能源城市公交车辆能源电板更换。本次确定明确补贴资金肯求时候松手日历为2025年1月20日，时候窗口较短，24Q4实质的更换节律推测加速，更多订单有望在年底竣事拜托。　　盈利预测与投资评级：咱们保管公司2024~2026年商业收入为347/414/499亿元，同比+28%/+19%/+20%，保管2024~2026年归母净利润为33.1/41.1/49.6亿元，同比+82%/+24%/+21%，对应PE为16/13/10倍，保管“买入”评级。　　风险教唆：群众经济复苏不足预期，国表里客车需求低于预期。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据狡计，东吴证券黄细里扣问员团队对该股扣问较为深化，近三年预测准确度均值为72.64%，其预测2024年度包摄净利润为盈利33.15亿，字据现价换算的预测PE为15.47。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级12家，增执评级4家；夙昔90天内机构缠绵均价为31.13。

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